Vägval för premiepensionen eller inkomstpensionen?

I slutet av maj presenterade regeringen utredningen ”Vägval för premiepensionen”. Patrik Johansson, vd för Solidar Fonder, tycker att debatten har fått fel fokus – premiepensionen är en av de få saker inom pensionssystemet som faktiskt fungerar.

0
0
1
1014
5377
Laika Consulting
44
12
6379
14.0

Normal
0

false
false
false

SV
JA
X-NONE

/* Style Definitions */
table.MsoNormalTable
{mso-style-name:”Normal tabell”;
mso-tstyle-rowband-size:0;
mso-tstyle-colband-size:0;
mso-style-noshow:yes;
mso-style-priority:99;
mso-style-parent:””;
mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;
mso-para-margin:0cm;
mso-para-margin-bottom:.0001pt;
mso-pagination:widow-orphan;
font-size:12.0pt;
font-family:Cambria;
mso-ascii-font-family:Cambria;
mso-ascii-theme-font:minor-latin;
mso-hansi-font-family:Cambria;
mso-hansi-theme-font:minor-latin;}

0
0
1
992
5263
Laika Consulting
43
12
6243
14.0

Normal
0

false
false
false

SV
JA
X-NONE

0
0
1
1009
5351
Laika Consulting
44
12
6348
14.0

Normal
0

false
false
false

SV
JA
X-NONE

– Debatten kring pensionssystemet har länge varit felriktad
och personligen tycker jag att svenska pensionssparare bör oroa sig betydligt
mer för inkomstpensionen, säger Patrik Johansson.

Patrik Johansson konstaterar att staten har en pensionsskuld
på cirka 6 700 miljarder kronor varav tolv procent, cirka 870 miljarder, är riktiga
pengar som fonderats. Det betyder att det saknas nästan 6 000 miljarder
kronor i systemet. Pensionsspararna har ingen kontroll över dessa pengar till
skillnad från de 500 miljarder kronor som finns placerade inom premiepensionen
(PPM).

– Det är som att man börjar med det lilla problemet, som till
delar är av en nästan administrativ karaktär, istället för att titta på den
stora utmaningen för framtida generationer. PPM-pengarna är det enda kapital som
till hundra procent faktiskt är öronmärkt för pensionsspararen och där egna val
avgör utvecklingen, konstaterar Patrik Johansson.

Många utnyttjar valmöjligheten

Syftet med regeringens utredning har varit att analysera
premiepensionen och identifiera eventuella problem inom systemet. Stefan
Engström har ansvarat för rapporten, som beskriver skillnader mellan individers
pensionsnivåer, svårigheter att välja bland ett stort antal fonder och höga
avgifter som några av huvudproblemen inom systemet. Förslag på lösningar har
bland annat varit ett avgiftstak samt en begränsning av utbudet till ett
tio-tal fonder.

– Det är intressant att titta på hur fondplattformen kan
förbättras, men jag tror inte att svaret är ett begränsat utbud med några
enstaka fonder. Sedan kan man naturligtvis ifrågasätta huruvida det är
nödvändigt för vissa av fondbolagen att ha 25 olika fonder på plattformen,
säger Patrik Johansson.

Patrik konstaterar att valmöjligheten inom PPM faktiskt
utnyttjas i en relativt stor utsträckning och att hela 75 procent av kapitalet
ligger i fonder som är valda av pensionsspararna. Dessutom får man inte
glömma bort att en del av spararna aktivt väljer att ligga kvar i statens
alternativ. Valfriheten inom PPM-systemet var också ett huvudargument när
systemet infördes. Att utredningen sedan visar att det är få av
förstagångsväljarna som gör ett aktivt fondval tycker Patrik Johansson inte är
så konstigt:

– När man är 21 år så har man i regel en annan prioritering
än att välja pensionsfonder. Dessutom har spararen som minst kapital på
PPM-kontot i starten av sin arbetskarriär. Granskningen visar också att
intresset ökar med åldern.

PPM-fonder är inte dyra

Mot bakgrund av detta anser Patrik Johansson att lösningen
nödvändigtvis inte behöver vara ett mindre fondutbud, utan kanske snarare är en
bättre information till spararna. Att i genomsnitt två tredjedelar av avgifterna
återbetalas till spararna är för de flesta okänt idag, och varken utredare,
media eller sparare verkar vara medvetna om detta.

– PPM-plattformen är en av de billigaste fondmarknaderna som
finns för privata sparare idag. Det beror bland annat på att avgifterna kan
pressas genom stora rabatter från fondbolagen samt genom att administrationen
sköts av en statlig myndighet, konstaterar Patrik.

Att det går dåligt för spararna är en myt

Statens fondalternativ kan erbjuda lägre
förvaltningsavgifter än privata alternativ, bland annat eftersom de slipper
distributionskostnader. Patrik Johansson anser emellertid att man bör vara
försiktig med att begränsa utbudet till statliga fonder med motiveringen att
spararna skulle kunna få en bättre pension:

– Efter fondbolagens rabatt är skillnader, mellan
privata och statliga fondalternativ, inte så stora. Mångfald och
avkastningsskillnader motiverar också vissa kostnadsskillnader i systemet.
Avgiftsbesparingar som man skulle kunna åstadkomma genom att placera kapitalet
i statliga alternativ skulle lätt kunna ätas upp av ineffektivitet i
förvaltningen, säger Patrik.

Patrik anser ändå att kostnader inom premiepensionen är
värda att se över. Ett avgiftstak inom olika fondkategorier tror han exempelvis
skulle kunna vara intressant att undersöka närmare. Han håller däremot inte med
om att fonderna generellt är dyra och inte heller om att det går dåligt för
fondspararna.

– En globalfond inom PPM – systemet kostar i genomsnitt omkring
0,6 procent, vilket är en betydligt lägre förvaltningsavgift i jämförelse med
om du investerar i fonden någon annanstans. Snittavkastningen bland
premiepensionssparare har också, trots tre börskriser, varit högre än
tillväxten inom inkomstpensionen under samma period. Att avkastningen inom PPM
skulle vara sämre på grund av dåliga och dyra fonder är alltså en myt som det
går att läsa om i Fondbolagens utredning ”Fakta och myter om
PPM”, säger Patrik.

Vi borde vara mer stolta över PPM

Patrik Johansson menar att utredningen generellt har ett
lågt förtroende till medborgarnas kapacitet. Att man överdrivet underskattar
deras förmåga att själv välja väg för sitt pensionssparande. Personligen anser
han att premiepensionen har haft en folkbildande effekt och han tycker att utredarna
bör titta mer på de saker som lösningen faktiskt har åstadkommit. Pensionsmyndigheten
har enligt honom lyckats skapa ett fondtorg med stora valmöjligheter,
färdigförhandlade rabatter, effektiv administration samt förmånlig
struktur.

Avslutningsvis konstaterar Patrik att han välkomnar
diskussionen om förbättringar kring PPM, men ställer sig frågande till den
högljudda debatten där systemet har fått klä skott för saker inom
pensionssystemet som inte håller.

– Självklart finns det utmaningar inom PPM, men generellt är
systemet en av de saker inom pensionssystemet som fungerar. Det som
verkligen är skrämmande är underskottet inom inkomstpensionen, som framförallt
riskerar att skapa en stor orättvisa mellan generationer. Personligen anser jag
att alla ingrepp som begränsar PPM är ett hot mot de yngre generationernas
pensionstrygghet. Och dessutom mot medborgarnas inflytande över sin pension, vilket
var ett tungt argument när systemet infördes. I den bästa av världar, och om
man bortsåg från dagens pensionärer som är beroende av systemet, så skulle jag
till och med vilja placera hela mitt pensionskapital i PPM – alla pensionssparare
som är yngre än mig borde verkligen känna likadant, sammanfattar Patrik.

Läs premiepensionsutredningen

Vägval för premiepensionen

Vägval för premiepensionen eller inkomstpensionen?

I slutet av maj presenterade regeringen utredningen ”Vägval för premiepensionen”. Patrik Johansson, vd för Solidar Fonder, tycker att debatten har fått fel fokus – premiepensionen är en av de få saker inom pensionssystemet som faktiskt fungerar.

Relaterade

Kommande events

INVESTERARBREVET PÅ FACEBOOK

Vägval för premiepensionen eller inkomstpensionen?

I slutet av maj presenterade regeringen utredningen ”Vägval för premiepensionen”. Patrik Johansson, vd för Solidar Fonder, tycker att debatten har fått fel fokus – premiepensionen är en av de få saker inom pensionssystemet som faktiskt fungerar.

Dela på sociala medier

Relaterade

Prenumerera på Investerarbrevet:

Fyll i din e-post nedan

Kommande events

INVESTERARBREVET PÅ FACEBOOK