Stefan Pari och Peter Gummesson berättar om förvaltningen bakom räntefonden Monyx Aktiv Ränta.

Publicerad 30 sep 2014

Ränteförvaltning med förmåga att prestera – oavsett marknadsklimat

Nedpressade marknadsräntor i kombination med högt värderade aktier gör att det kan vara svårt att hitta rätt bland marknadens placeringsmöjligheter. Monyx Aktiv Ränta är en flexibel räntefond som utgör ett intressant alternativ för investerare som söker en jämn och stabil avkastning oberoende av marknadsklimat.

– Både aktier och räntor behövs i en väldiversifierad investeringsportfölj, och ett bra alternativ för att komplettera aktieportföljen är att investera i en räntefond. Fördelen med Monyx Aktiv Ränta är att du får möjlighet till en god riskjusterad avkastning samt en bred diversifiering genom tillgång till hela kreditspektrat, säger Peter Gummesson.

Peter Gummesson och Stefan Pari är det framgångsrika
förvaltarteamet bakom Monyx Aktiv Ränta. Räntefonden har sedan starten väckt stor uppmärksamhet på marknaden genom dess förmåga att kontinuerligt
prestera en god värdetillväxt för investerare. Hemligheten bakom resultaten är
enligt förvaltarna själva en väldefinerad strategi där de har tillgång till
hela kreditspektrat. 

– Filosofin bygger på att vi försöker hitta investeringar
som är felprisatta i förhållande till deras risk. Det kan handla om allt från
statsobligationer med god kreditvärdighet till högriskpapper. För att begränsa
risken i fonden arbetar vi också mycket med diversifiering. Vi har ett
hundratal ränteprodukter i fonden och varje innehav utgör endast några procent
av den totala portföljen, säger Peter Gummesson. 

Han konstaterar att de minsta innehaven utgörs av de produkter som har högst risk
medan de tryggare och mer likvida investeringarna står för en något större andel av portföljen. Risken i fonden minskas också genom en fundamental
analys av varje obligation.

 

– Vi använder en ”bottom up-approach” där
analysen av varje enskilt innehav är avgörande för en investering. Vi
undersöker allt från bolagsspecifika egenskaper som ledning och
marknadsfördelar till olika omvärldsfaktorer som kan vara betydelse för den
framtida utvecklingen, säger Peter Gummesson. 

 

Söker värden utanför valutagränserna

I fonden fokuserar förvaltarna på nordiska innehav och de ser ett stort värde i att befinna sig nära marknaden och företagen. Flexibilitet i förvaltningen skapas också genom möjligheten att handla obligationer och räntepapper i olika valutor.

– Vi valutasäkrar alltid investeringarna men kan även dra nytta
av att vända oss utanför valutagränserna. Det eftersom vissa emittenter
värderas på olika sätt av olika marknader. Företag som betraktas som stabila i
Sverige kan exempelvis upplevas som mer osäkra av andra länder. Det kan med andra ord finnas en fördel i att handla en obligation som är noterad i euro eller dollar, säger Stefan Pari.

Stefan Pari menar också att fördelar i förvaltningen skapas genom att
förvaltarna får fakta från många håll och är i kontakt med flera olika emittenter. De sitter nära informationsflödet, vilket är positivt i en likvid
marknad. För att få ut maximalt av varje innehav arbetar förvaltarteamet
också med att säkerställa en optimal placering utifrån avkastningskurvan.

– Obligationer prissätts utifrån en avkastningskurva som i sin tur styrs av hur långt det är till deras förfall. Räntan är också mer eller mindre
fördelaktig beroende på var investeringen ligger på kurvan. En stor del av vårt
arbete handlar därför om att försöka sälja och köpa innehav när vi får ut
maximalt värde av investeringen utifrån avkastningskurvan, förklarar Stefan
Pari.

Utnyttjar marknadens möjligheter vid rätt tillfälle

När förvaltarteamet söker efter investeringsmöjligheter
tittar de både på primärmarknaden för nya produkter och på
andrahandsmarknaden. Deras tillvägagångssätt skiljer sig däremot något åt beroende på
marknad:

– Inom primärmarknaden handlar arbetet mycket om att träffa
företagsledningar, analysera företag samt att ta del av all tillgänglig fakta och information från emittenter. Inom andrahandsmarknaden försöker vi vara något
mer opportunistiska. Vi ser till att hålla oss uppdaterade och skapa en
implicit köp- och säljlista för att utnyttja potentiella öppningar i marknaden,
säger Peter Gummesson.

Han konstaterar att strategin innebär att förvaltarna slipper ”jaga marknaden” och istället kan utnyttja dess möjligheter och handla
till förmånliga priser. Förvaltarteamet har också stor nytta av att de har tillgång till hela Monyxs investeringsanalys och kunskapsbank genom regelbundna möten med samtliga förvaltare inom bolaget.

Räntefonder ger möjlighet till god diversifiering
Peter Gummesson konstaterar avslutningsvis att räntemarknaden är relativt
svårtillgänglig för privata investerare. Han menar att varje emittent och obligation är unik, och att det ofta krävs både en omfattade analys samt ett betydande investeringsbelopp för att skapa en god riskspridning i ränteportföljen. Fonden Monyx Aktiv Ränta gör räntemarknaden lättillgänglig för spararen.

0
0
1
144
769
Laika
6
1
912
14.0

Normal
0

21

false
false
false

SV
JA
_X-NONE_

/* Style Definitions */
table.MsoNormalTable
{mso-style-name:”Normal tabell”;
mso-tstyle-rowband-size:0;
mso-tstyle-colband-size:0;
mso-style-noshow:yes;
mso-style-priority:99;
mso-style-parent:””;
mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;
mso-para-margin-top:0cm;
mso-para-margin-right:0cm;
mso-para-margin-bottom:10.0pt;
mso-para-margin-left:0cm;
line-height:115%;
mso-pagination:widow-orphan;
font-size:11.0pt;
font-family:Calibri;
mso-ascii-font-family:Calibri;
mso-ascii-theme-font:minor-latin;
mso-hansi-font-family:Calibri;
mso-hansi-theme-font:minor-latin;
mso-fareast-language:EN-US;}

• Monyx Aktiv Ränta
•  
• Ansvariga förvaltare: Peter Gummesson och Stefan Pari
• Startdatum: 2011-09-06
• Minsta investering: 100 SEK
• Förvaltat kapital: 1 653 MSEK (2014-06-30)
• Jämförelseindex: OMRX Total Bond Index
• Avgift: 0,65 %*
• Legalt säte: Luxemburg
• Fondbolag: SEB Fund Services S.A.
• ISIN: LU674583462
• Bloomberg Ticker: MSRANTA:LX
• Mer information hittar du på Monyx.se
• Köp via Avanza
• Köp via Nordnet
• Fonden går också att köpa direkt via Monyx.se
• *Samt prestationsbaserad avgift 20 % per år på en positiv avkastning
  som överstiger OMRX T-Bill Index.

• Riskinformation: 

  Investeringar i fondandelar är förenade med risk. De pengar som investeras kan båda öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. För mer information se faktablad, prospekt och årsrapport på monyx.se.

 

 

0
0
1
702
3723
Laika
31
8
4417
14.0

Normal
0

21

false
false
false

SV
JA
_X-NONE_

/* Style Definitions */
table.MsoNormalTable
{mso-style-name:”Normal tabell”;
mso-tstyle-rowband-size:0;
mso-tstyle-colband-size:0;
mso-style-noshow:yes;
mso-style-priority:99;
mso-style-parent:””;
mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;
mso-para-margin:0cm;
mso-para-margin-bottom:.0001pt;
mso-pagination:widow-orphan;
font-size:12.0pt;
font-family:Cambria;
mso-ascii-font-family:Cambria;
mso-ascii-theme-font:minor-latin;
mso-hansi-font-family:Cambria;
mso-hansi-theme-font:minor-latin;}