Latvian Forest genomför nyemission inför förvärven av skogsbolagen Forest Holding Latvia AB och SIA Zaveria.

Publicerad 2 apr 2014

Nyemission i Latvian Forest ger mycket skog per krona

Nu genomför Latvian Forest, noterat på AktieTorget, den nyemission som vi kunde berätta om i Investerarbrevet #2. Syftet är att emissionen ska utgöra en del av finansieringen för köpet av två fastighetsportföljer som kommer att göra Latvian Forest till en av de större markägarna i Lettland.

0
0
1
723
3834
Laika
31
9
4548
14.0

Normal
0

false
false
false

EN-US
JA
X-NONE

/* Style Definitions */
table.MsoNormalTable
{mso-style-name:”Normal tabell”;
mso-tstyle-rowband-size:0;
mso-tstyle-colband-size:0;
mso-style-noshow:yes;
mso-style-priority:99;
mso-style-parent:””;
mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;
mso-para-margin-top:0cm;
mso-para-margin-right:0cm;
mso-para-margin-bottom:10.0pt;
mso-para-margin-left:0cm;
line-height:115%;
mso-pagination:widow-orphan;
font-size:11.0pt;
font-family:Calibri;
mso-ascii-font-family:Calibri;
mso-ascii-theme-font:minor-latin;
mso-hansi-font-family:Calibri;
mso-hansi-theme-font:minor-latin;
mso-ansi-language:EN-US;
mso-fareast-language:EN-US;}

När Latvian Forest bildades 2009 var det
med en enkel affärsidé: Att köpa upp och samla ihop ett skogsbestånd i Lettland
där priserna var – och fortfarande är – så låga som 10-30 procent av svenska
skogspriser. Tillväxt skulle skapas genom ett med tiden ökat värde på skogen, konsolidering
av ett större innehav, effektiviserad förvaltning och stordriftsfördelar.
Samtidigt skulle avverkning och försäljning av virke ge ett bra kassaflöde.

Drygt fyra år senare kan Latvian Forests
ledning konstatera att affärsidén har hållit mycket bra. Man har köpt upp många
mindre skogsfastigheter, integrerat dem i bolaget och skapat en effektiv
gemensam förvaltning av 3 000 hektar. Mogna delar av skogsbeståndet har
avverkats undan för undan och skapat kassaflöden som kan finansiera
verksamheten.

Mer än dubblat skogsinnehav

Med köpen av skogsbolagen Forest Holding
Latvia AB och SIA Zaveria går Latvian Forest in i en ny fas. Båda bolagen är
betydligt större än de relativt små bestånd som hittills förvärvats. I ett slag
ökar det totala skogsinnehavet nu till mer än det dubbla och Latvian Forest positionerar
sig som en av Lettlands större privata skogsägare.

– Intresset för finansieringen av förvärven
har varit stort bland de investerare vi talat med, säger Latvian Forests VD
Fredrik Zetterström. De ser, liksom vi, skog som en säker och värdebeständig
investering och vill bli skogsägare till ett pris som är klart lägre än för den
högt värderade svenska skogen. Andra investerare har ett särskilt intresse för placeringar
i just Baltikum.

De fastigheter som tillförs genom köpen av Forest
Holding Latvia AB och SIA Zaveria har en delvis annan karaktär än Latvian
Forests nuvarande innehav. Åldersprofilen är något yngre och kommer att bidra
med en god volymtillväxt framöver. Samtidigt som alltså ett bra kassaflöde kan skapas
genom lönsam avverkning av det befintliga och mer mogna beståndet. Nettointäkten
på avverkningarna har hittills legat på 250-300 kronor per kubikmeter, att
jämföra med de ca 100 kronor Latvian Forest betalat per kubikmeter vid förvärv!

Finansiering med hävstång

Latvian Forest har hittills finansierat
sina skogsförvärv enbart genom nyemissioner, där nya pengar – till dags dato 34
miljoner kronor – stegvis har tagits in allteftersom förvärven genomförts. Den stora
skillnaden nu är att det totala beloppet är mycket större – 65,5 miljoner
kronor.

Den nu aktuella nyemission representerar
15,3 Mkr av dessa. Övrig finansiering kommer att utgöras dels av en riktad
emission till säljarna av fastighetspaketen om ca 10,5 Mkr samt en riktad
emission till en grupp investerare om ca 24,7 Mkr. För första gången kommer
Latvian Forest även att ta upp banklån om 15 Mkr som en del av finansieringen. Alla
emissioner kommer att ske på samma villkor.

– Det glädjer mig att vi för första gången
kunnat ordna med en större del lånefinansiering. Detta ser vi först och främst
som ett kvitto på att vi nu är en etablerad aktör. Vi ska dock inte belåna
verksamheten mer än vad den tål och därför har vi sagt att vi helst inte ser
mer än ca 20 procents belåning. Detta för att inte ställa allt för höga krav på
de kassaflöden som vi tror att verksamheten kan generera, avslutar Fredrik Zetterström.

Tidigare artikel om Latvian Forests
nyemission, se Investerarbrevet #2

Tidigare artikel om Latvian Forests nyemission, se Investerarbrevet #2

Fakta om nyemissionen:

Nyemission av aktier i Latvian Forest
Company AB (publ), noterat på AktieTorget, om 15,3 MSEK motsvarande 2.189.474
nya B-aktier där befintliga aktieägare har företrädesrätt.

5 teckningsrätter ger rätt att teckna 2 nya
B-aktier

Teckningskurs: 7 kronor per aktie

Courtage utgår ej

Teckning av aktier fram till och med 22
april 2014

Handel med teckningsrätter äger rum på
Aktietorget fram till och med 15 april 2014

Information om tilldelning: omkring 25
april 2014

Likviddag: 3 bankdagar efter information om
tilldelning

Emissionslikviden ska i första hand
användas till förvärv av Forest Holding Latvia AB och SIA Zaveria. Resterande
del av likviden kommer att användas till fortsatta förvärv av attraktiva skogsfastigheter
i Lettland.