Kapitalförvaltaren Schroders tror på japansk tillväxt.

Publicerad 10 sep 2013

Japansk tillväxt spurtar efter OS-seger

I början av september stod det klart att Japan står för värdskapet av de olympiska spelen 2020. Nu spår kapitalförvaltaren Schroders att nyheten får en positiv inverkan för den ekonomiska tillväxten.

0
0
1
443
2352
Laika Consulting
19
5
2790
14.0

Normal
0

21

false
false
false

SV
JA
X-NONE

/* Style Definitions */
table.MsoNormalTable
{mso-style-name:”Normal tabell”;
mso-tstyle-rowband-size:0;
mso-tstyle-colband-size:0;
mso-style-noshow:yes;
mso-style-priority:99;
mso-style-parent:””;
mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt;
mso-para-margin:0cm;
mso-para-margin-bottom:.0001pt;
mso-pagination:widow-orphan;
font-size:12.0pt;
font-family:Cambria;
mso-ascii-font-family:Cambria;
mso-ascii-theme-font:minor-latin;
mso-hansi-font-family:Cambria;
mso-hansi-theme-font:minor-latin;}

– Det faktum att Tokyo står för sommarspelen 2020 stärker ytterligare vår tro om positiva utsikter för den japanska aktiemarknaden. Vi tror nu att japanska aktier kommer att fortsätta gynnas av solida vinstutsikter bland företagen och en stadig ekonomisk återhämtning i landet, säger Taku Arai
produktchef inom japanska aktier på Schroders.  

Det glädjande beskedet om att Japan blir värd för sommarspelen 2020 satte fart på den japanska aktiemarknaden, som steg med två procent kort efter tillkännagivandet. Bygg- och fastighetsindustrin, som hör till de mest
uppenbara vinnarna, hade börjat stiga innan offentliggörandet men det hindrade inte ytterligare ett rally. Branschen tog ett skutt uppåt tillsammans med transportföretag och sportvarutillverkare.

 

Enligt officiella prognoser kommer den positiva effekten av
värdskapet endast vara 0,3 procent av BNP mellan 2013 och 2020. Det kan
jämföras med tillväxt-siffran inför OS 1964 som låg på 3,6 procent.
– Tillväxten kommer förmodligen att bli lägre i jämförelse
med 1964. Men investerare bör ha i åtanke att siffran endast avser specifika
olympiska utgifter och inte tar hänsyn till investeringar i
infrastruktur. Faktum är att en del av Tokyos infrastruktur har stått
oförändrad sedan 1964 och ett nytt OS är precis den katalysator som staden behöver för en modernisering. Dessutom skulle Tokyo vara ett stort undantag, inte en
regel, om inte inledande utgiftsberäkningar överskrids kraftigt, säger Taku Arai.

Olympiska spelen kan bli en fjärde pil 

Utöver direkta ekonomiska fördelar förutspår kapitalförvaltaren att värdskapet kommer att leda till en rad indirekta fördelar till följd av ett positivare marknadssentiment. Framförallt den privata konsumtionen väntas ta fart. 

Den japanska premiärministern Shinzo Abes
har sedan valet 2012 deklarerat att landets ekonomi kommer att stärkas med
hjälp av tre stimulansåtgärder, så kallade pilar. Några av dessa pilar har implementerats med en positiv reaktion från marknaden. En del optimister talar nu om att
sommarspelen kommer att fungera som en ” fjärde pil” för den japanska ekonomin med förbättrade attityder på marknaden.

 

Efter tillkännagivandet om värdskapet reviderades Japans BNP-tillväxt för det andra kvartalet, från 2,8 procent upp till 3,8 procent. Konsumtionen och
investeringarna i landet beräknas nu bli starkare än tidigare prognoser. Det styrker att marknaden har ett fortsatt förtroende för en stadig återhämtning i ekonomin. Den positiva justeringen ökar också
sannolikheten för att konsumtionsskatten höjs som planerat i april nästa år.

 

Taku Arai menar att en höjning av konsumtionsskatten i Japan
förmodligen kommer att ge en svag motvind på marknaden men att reformen är nödvändig
ur ett långsiktigt perspektiv:

– Osäkerheten kring en kommande skattehöjning har tidigare haft en negativ inverkan på den japanska aktiemarknaden. Vi förväntar oss nu att oron kommer avta i takt med att vi ser fler positiva tecken kring utvecklingen av den japanska ekonomin, konstaterar han.