”I dagsläget har fondens portfölj en genomsnittlig utdelningsnivå om 5 procent”, säger Peter Nielsen som förvaltar Danske Invest Europe High Dividend.
Publicerad 1 sep 2016
Högutdelande europeiska aktier gynnas av osäkert börsklimat
Fokus på högutdelande aktier
Brexit har ökat risken för ett fortsatt skakigt börsklimat i Europa. Det är ett fördelaktigt klimat för aktiefonder med högutdelande aktier, som Danske Invest Europe High Dividend, då de brukar gå bättre än marknaden under orostider.
Det är välkänt bland investerare att högutdelande bolag brukar klara sig bättre än aktiemarknaden som helhet under perioder med svag utveckling och hög volatilitet. Det beror på att dessa bolag oftast har en högre stabilitet i sin verksamhet än genomsnittet vilket även ger dem utrymme att dela ut kapital till sina aktieägare år efter år.
Enligt Peter Nielsen, som förvaltar Danske Invest Europe High Dividend, har fondens strategi med fokus på högutdelande kvalitetsbolag visat sig vara framgångsrik hittills i år.
– Jämfört med 2015 har det varit mer turbulent på de finansiella marknaderna hittills i år med en nedgång för oljepriset i början året, en finanssektor som påverkats negativt av de låga räntenivåerna och oron kring EU-omröstningen i Storbritannien. Det är en fördelaktig situation för högutdelande aktier vilket också har visat sig i fondens framgångsrika resultat jämfört med index.
Kvalitetsbolag med 5 procent i utdelning
Fonden Danske Invest Europe High Dividend förvaltas enligt en strategi som startades 2003 när Danske Capital, som bland annat förvaltar kapital åt Danske Invests fonder, undersökte fördelarna med europeiska aktier som ger en högre utdelning än genomsnittet. Peter Nielsen har ansvarat för förvaltningen sedan starten, och idag förvaltas motsvarande 23,7 miljarder kronor åt både institutionella kunder och privatpersoner i såväl Europa som Mellanöstern.
– Vi fokuserar på att hitta kvalitetsaktier med hög och stabil utdelning som dessutom är fördelaktigt värderade. I dagsläget har fondens portfölj en genomsnittlig utdelningsnivå om 5 procent, vilket är mycket konkurrenskraftigt i dagens ekonomiska klimat med begränsad tillväxt, förklarar han.
För att hitta rätt bolag kombineras kvantitativ screening med besök hos bolagen och deras anläggningar. Det har visat sig vara en framgångsrik metod då fonden har levererat överavkastning jämfört med jämförelseindex kombinerat med en väsentligt lägre risknivå sedan Peter Nielsen tog över förvaltningen för 10 år sedan.
Inga förändringar efter Brexit
Peter Nielsen berättar vidare att han inte har behövt genomföra några förändringar i fondens portfölj som en följd av Storbritanniens oväntade nej till fortsatt EU-medlemskap i juni.
– Fonden hade redan en välbalanserad portfölj med undervikt i Storbritannien, så vi har inte gjort några justeringar på grund av brexit. Och om vi får se en förnyad turbulens kring denna fråga i höst bör fonden klara sig väl precis som den gjorde i maj och juni i år, säger Peter Nielsen.
Om något ser han snarare en eventuell utförsäljning av högutdelande aktier efter det kommande valet i USA. Om Hillary Clinton som väntat blir vald, och en starkare ekonomi gör det möjligt för den amerikanska centralbanken att genomföra en ytterligare räntehöjning, kan det leda till ökad riskaptit och press på lite mindre volatila aktier.
– En sådan nedgång skulle dock troligtvis bli kortlivad och snarast utgöra en köpmöjlighet för oss, betonar han.
Finans och telekom intressanta sektorer
Överlag ser Peter Nielsen positivt på resten av 2016 och det kommande året, och han menar att det i dagsläget finns flera intressanta sektorer med bolag som passar in i fondens strategi.
– Det finns ett antal finansbolag och nordiska banker som är attraktiva då sektorn värderas väl lågt idag även med tanke på lågränteklimatet. Gas- och elbolag som verkar på reglerade marknader är en annan sektor som vi gillar då de kombinerar 5-6 procents utdelning med låg risk. Vissa telekombolag är också intressanta även om det gäller att vara betydligt mer försiktig inom denna sektor då kundbasen är betydligt mer lättrörlig, säger Peter Nielsen.
Han menar att högutdelande aktier är ett bra sätt att erhålla en aktieexponering i Europa med fördelaktig riskprofil under de kommande åren.
– Vår investeringsmodell har visat sig reducera risken och volatiliteten kombinerat med överavkastning när marknadsklimatet är neutralt eller negativt, och det är en fördelaktig kombination över tid, avslutar Peter Nielsen.
Disclaimer
Tänk på att historisk avkastning inte är någon garanti för framtida avkastning och att avkastningen även kan bli negativ. Läs mer om risker och kostnader för fonden och se även informationsbroschyr och basfakta för investerare.
Prenumerera på Investerarbrevet:
Som prenumerant får du varje månad Investerarbrevet samt inbjudningar till våra event och erbjudanden från våra samarbetspartners. Investerarbrevet produceras av Laika Consulting. Läs om hur Laika Consulting behandlar personuppgifter här!